У Dell Technologies и Adobe есть потенциал, чтобы повторить успех Microsoft. Об этом рассказал аналитик Freedom Finance Global Елдар Шакенов, передает LS.
Во Freedom Finance Global представили кейс-стади успешных и перспективных компаний. Первой стала Microsoft (MSFT), которая играет ключевую роль в цифровой трансформации. При этом, по словам аналитика, за впечатляющими показателями роста кроется сложный мир стратегий, конкурентного давления и инфраструктурных вызовов.
Шакенов рассказал, что во II квартале 2025 финансового года MSFT продемонстрировала устойчивый рост, несмотря на рыночную турбулентность и давление со стороны конкурентов. Выручка компании составила $70 млрд, что на 12% выше показателей прошлого года. Операционная прибыль выросла на 17%, до $31,7 млрд, а операционная маржа увеличилась с 43,6% до 45,5%.
Аналитик отметил, что одним из механизмов устойчивого развития Microsoft является диверсификация. Например, компания формирует экосистему продуктов и услуг, которая предоставляет комплексные решения для клиентов и охватывает несколько ключевых сегментов. В том числе Productivity and Business Processes (Microsoft 365, LinkedIn, Dynamics 365): рост выручки – на 14%, до $29,4 млрд, что стало возможным благодаря расширению использования Microsoft 365 Copilot и интеграции ИИ в бизнес-процессы.
Далее идёт Intelligent Cloud (Azure, серверные продукты, корпоративные услуги) – основной драйвер роста, обеспечивший увеличение выручки на 19%, до $25,5 млрд. Доход от услуг Azure на базе ИИ вырос на 157% в годовом выражении, что подтверждает успех стратегии MSFT в области облачных технологий и ИИ.
Между тем Personal Computing (Windows, Xbox, Surface) представил выручку в размере $14,65 млрд, сохранив стабильность, несмотря на снижение спроса на традиционные устройства и программное обеспечение Windows.
Представитель Freedom Finance Global отдельно остановился на облачной платформе компании – Azure.
"В последние годы Microsoft значительно расширила облачную инфраструктуру, удвоив емкость дата-центров, чтобы удовлетворить спрос на ИИ-услуги. Годовой доход от них достиг $13 млрд, продемонстрировав рост на 175%", – подчеркнул он.
Шакенов рассказал, что интеграция ИИ позволила MSFT выделиться на фоне конкурентов. Так, Azure предоставляет гибкие решения для бизнеса, давая возможность компаниям использовать мощность больших языковых моделей (LLM) и настраивать ИИ-приложения под свои нужды.
Что касается вызовов, с которыми столкнулась Microsoft, то это ограничения мощности своих дата-центров и дефицит электроэнергии на фоне стремительного роста, а также высокие затраты на развитие ИИ и риски в традиционных направлениях, таких как, например, снижение темпов роста в Azure.
"Несмотря на временные трудности с масштабированием инфраструктуры и усиливающееся конкурентное давление, Microsoft сохраняет привлекательность для долгосрочных инвесторов. Средняя целевая цена аналитиков инвестиционных банков составляет $508, что предполагает потенциал роста на 24% от текущих уровней", – ожидает он.
Вместе с тем аналитик рекомендовал инвесторам присмотреться к предприятиям, которые могут повторить успех Microsoft. Это Dell и Adobe.
"Эти компании обладают потенциалом роста за счёт масштабируемых технологических решений и стратегического позиционирования, что делает их интересными кандидатами для долгосрочных инвестиций", – подчеркнул Шакенов.
К примеру, Dell Technologies Inc. (DELL) активно инвестирует в искусственный интеллект и облачные решения, за счёт чего становится привлекательной для долгосрочных инвесторов. Основные факторы роста:
- Спрос на серверы и решения для хранения данных в связи с развитием ИИ.
- Потенциальный рост продаж ПК благодаря обновлению Windows 10 и переходу к ИИ-ПК.
- План возврата 80% свободного денежного потока акционерам через дивиденды и байбэки.
Представитель Freedom Finance Global подчеркнул, что Dell считается недооцененной по сравнению с конкурентами в секторе IT-инфраструктуры, что даёт ей потенциал роста до 25% с учетом средней целевой цены инвестбанков в $150.
Тем временем Adobe Inc. (ADBE) является ключевым игроком в сфере цифрового контента и дизайна, а недавнее ослабление акций даёт возможность инвесторам увеличить долю в компании с мощным конкурентным преимуществом.
- ИИ усиливает, а не заменяет программное обеспечение Adobe, повышая эффективность и спрос среди цифровых предприятий.
- Firefly AI и инновационные функции делают компанию лидером в области цифрового творчества на основе ИИ.
- Несмотря на опасения по поводу влияния ИИ, Adobe демонстрирует сильные показатели маржи (89% валовой и 25% чистой маржи), а продажи увеличиваются двузначными темпами 10 лет подряд.
"Adobe по-прежнему является мощной долгосрочной инвестицией, её бумаги исторически восстанавливались после периодов временной слабости, а текущая переоценка представляет собой отличную возможность для покупки с потенциалом роста 23% к средней целевой цене инвестбанков в $573", – резюмировал Шакенов.
