Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
Рынок накануне
Основная сессия 14 ноября на американских фондовых площадках завершилась в красной зоне. S&P 500 и NASDAQ скорректировались на 0,6%, Dow Jones снизился на 0,5%, Russell 2000 опустился на 1,4%. В лидерах падения оказались сектор здравоохранения , промышленные компании и производители циклических товаров. Давление на котировки оказали анонсы кадровых назначений в Минздраве США, сообщения о планах команды Дональда Трампа отменить налоговые льготы для электромобильной отрасли, а также некоторое ужесточение риторики главы ФРС Джерома Пауэлла.
Комментируя октябрьские данные инфляции, Пауэлл отметил, что экономика не подает регулятору сигналов о необходимости активного снижения ключевой ставки. По словам спикера, рынок труда охладился до такой степени, что перестал быть значительным источником инфляционного давления, а экономика остается сильной. Он также отметил, что риски для достижения целей в области занятости и инфляции находятся примерно в равновесии. Ранее руководитель ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что из-за неопределенных движений инфляции наиболее целесообразна постепенная корректировка ДКП. Вчерашнее выступление Пауэлла в Далласе было жестче, чем его комментарии по итогам последнего заседания FOMC, но общий посыл регулятора остается прежним. Пока рынок считает наиболее вероятным сценарием снижение ставки в декабре, однако возможность её сохранения без изменений оценивается все выше.
Индекс цен производителей (PPI) за октябрь в соответствии с консенсусом вырос на 0,2% м/м. Базовый показатель (без учета цен на продукты питания и энергоносители) также совпал с прогнозом, поднявшись на 0,3% м/м. В годовом исчислении общий и базовый индексы прибавили 2,4% и 3,1%, превысив ожидания на 0,1% каждый. Производственная инфляция в целом движется в соответствии с ориентирами рынка, но остается заметно выше таргета ФРС, что даёт регулятору дополнительный повод не торопиться со снижением ставок. Число первичных заявок на пособие стабилизировалось на уровне 221 тыс., сигнализируя об отсутствии дальнейшего охлаждения рынка труда.
Новости компаний
— ASML Holding (ASML: +2,9%) накануне дня инвестора подтвердила гайденс на 2030 год, предполагающий выручку в диапазоне 44–60 млрд евро при валовой марже в пределах 56–60%. В компании не исключают улучшения этих прогнозов благодаря позитивным трендам в сегменте ИИ.
— One Medical от Amazon объявила о запуске телемедицинского сервиса, который будет составлять прямую конкуренцию Hims & Hers Health (HIMS: −24,5%). Давление на котировки последней усилили новости о возможном приходе на пост главы Минздрава Роберта Ф. Кеннеди-младшего.
— В СМИ появились сообщения о расследовании против Citigroup (C: −1,1%) по подозрению в том, что корпорация управляет активами подсанкционного российского олигарха Сулеймана Керимова.
Мы ожидаем
Сегодня в фокусе внимания инвесторов статистика розничных продаж за октябрь (консенсус: +0,3% м/м после +0,4% м/м в сентябре). Продолжение позитивной динамики показателя в соответствии с прогнозами подтвердит устойчивость экономики. Ещё одним важным релизом будут октябрьские данные промпроизводства (консенсус: −0,3% м/м, как и месяцем ранее). Основным негативным фактором для динамики этого показателя будет авиастроительная отрасль ввиду забастовок на предприятиях Boeing.
Фьючерсы на основные индексы акций США продолжают двигаться вниз. Азиатские фондовые площадки демонстрируют смешанную динамику после выхода неоднозначных макроданных в КНР. На предстоящую сессию мы прогнозируем среднюю волатильность на фоне неопределенности, связанной с политическими изменениями в США, и текущей динамики фьючерсов. Баланс рисков оцениваем как умеренно негативный. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5900–5970 пунктов (от −0,8% до +0,4% к уровню закрытия четверга).
В поле зрения
— Bristol Myers Squibb (BMY) получила новый иск от бывших акционеров Celgene на сумму $6,7 млрд в связи с обвинением в умышленной задержке одобрения FDA для трёх препаратов, включая Breyanzi. Эту манипуляцию, как считают истцы, компания проделала, чтобы избежать выплаты по правам на контингентную стоимость (CVR) в размере $9 за акцию.
— В консенсус относительно сегодняшнего отчета Alibaba (BABA) закладывается увеличение валовой прибыли при снижении рентабельности по EBITDA и чистой прибыли. Розничные продажи в Китае за октябрь выросли на 4,8% г/г при средних ориентирах на уровне 3,8%, что поддерживает оптимизм в отношении квартальных результатов китайского интернет-гиганта.
— Applied Materials Inc (AMAT) отчиталась за прошедший квартал лучше ожиданий рынка, но дала осторожный прогноз выручки на следующие три месяца. Это свидетельствует о слабом спросе на оборудование для производства микросхем, не предназначенных для сферы ИИ, а также говорит о негативном влиянии экспортных ограничений для КНР.
