Открытая позиция по операциям НБРК опустилась до 6,3 трлн тенге

На прошлой неделе показатель составлял 7,0 трлн тенге

Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

На фоне завершения квартального налогового периода в стране нацвалюта на открытии торгов текущей укороченной недели осталась под давлением продавцов: по итогам биржевых торгов курс по паре USDKZT вырос до отметки 483,31 тенге за доллар (+0,47 тенге). При этом торговая активность на рынке снизилась: совокупный объём торгов составил 235,6 млн долларов (-117,6 млн), что может являться результатом завершения обменных операций для уплаты налогов.

Между тем среди действенных мер поддержки тенге отметим поддержание высоких ставок в системе (следующее решение по базовой ставке состоится 29.08), отмену покупок инвалюты для ЕНПФ (доля активов в инвалюте 36,7% при таргете 30%), возобновление нормы по обязательной продаже доли валютной выручки КГС (была приостановлена 21.08.2023г.).

Напомним, что чрезмерное ослабление тенге будет негативно сказываться на стоимости импортных товаров и повлечет за собой дальнейшее ускорение инфляционных процессов (под влиянием эффекта переноса ослабления курса в потребительские цены). Кроме того, поскольку фундаментальные факторы, складывающиеся в экономике страны и на внешних рынках, не демонстрируют такого ухудшения, создаются предпосылки для «качелей» по мере удовлетворения текущего высокого спроса на инвалюту.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:40 ALA) торгуется на уровне 480,41 тенге за доллар.

Диаграмма 1. USDKZT:

Parallax photo

Денежный рынок

Ставки на денежном рынке устойчиво удерживаются вблизи нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 13,14%, SWAP-1D – 4,71%) на фоне структурного профицита ликвидности в системе, а также завершения налогового периода. В этом ключе отметим, что в рамках операций по изъятию краткосрочной ликвидности на депозитах в Нацбанке было размещено 843 млрд тенге (100% спроса) под 14,25% годовых. Но открытая позиция по операциям НБРК опустилась до отметки в 6,3 трлн тенге задолженности перед рынком на фоне налоговых выплат.

Диаграмма 2. Открытая позиция по операциям НБРК:

Открытая позиция по операциям НБРК опустилась до 6,3 трлн тенге 3307525 — Kapital.kz

Фондовый рынок

На фоне умеренных покупок в отдельных акциях индекс KASE в понедельник закрылся небольшим ростом до отметки 5 330,2 пункта (+0,51%). Этот рост был преимущественно обусловлен увеличением цен на акции Казатомпрома (+1,7%) и Kcell (+1,1%) после публикации отчетности за первое полугодие и рекомендаций «покупать» отдельными брокерами.

Нефть

По итогам торгов понедельника котировки нефти Brent выросли до отметки 80,2 доллара за баррель (+1,9%). Рост цен на сырье происходил на новостях о сокращении добычи в Ливии, а также в целом сложной геополитической обстановки в регионе. Отметим, что расположенные на востоке Ливии местные власти объявили о закрытии всех месторождений и приостановке экспорта топлива на фоне противостояния с признанным международным сообществом правительством на западе страны. Напомним, на востоке Ливии расположена основная часть нефтяных резервов страны и четыре экспортных терминала.

Рисковые активы

В отсутствие драйверов для дальнейших покупок инвесторы фиксировали прибыль в отдельных рисковых активах. На этом фоне основные фондовые индексы США по итогам торгов понедельника преимущественно снизились в диапазоне 0,3-0,9%. Среди важных событий на рынке отметим, что ADR китайской платформы электронной коммерции PDD, владеющей маркетплейсом Temu, упали на 28,5% на фоне более слабой отчетности относительно ожиданий рынка и опасений по дальнейшему замедлению продаж из-за снижения потребительских расходов в Китае.

Между тем новый импульс к покупкам может придать публикация финансовых и операционных результатов ряда крупных компаний, в том числе Nvidia (28.08).

Защитные активы

Как и в случае с рисковыми активами, среди основных безрисковых инструментов (золото, индекс доллара, US10Y) особых изменений не наблюдалось в отсутствие каких-либо геополитических событий и макроэкономической публикации.