Цена нефти может упасть более чем на треть к концу следующего года, предупредили аналитики Citigroup. Основными рисками для нефти они считают ослабление спроса и рост нефтедобычи в странах, которые не входят в картель ОПЕК.

Детали

Согласно последнему прогнозу Citigroup, цена эталонного сорта нефти Brent начнёт снижаться в следующем квартале и значительно упадет к концу следующего года, пишет Dow Jones Newswires. Аналитики банка ожидают, что во втором квартале Brent в среднем будет стоить $78 за баррель, а затем её цена упадет до $74 в третьем квартале и до $70 в четвертом квартале.

«Прогноз Citi по нефти на 2025 год на удивление медвежий: банк прогнозирует цену в первом квартале на уровне $65 за баррель, во втором и третьем кварталах — $60 за баррель. В четвертом квартале, как полагает банк, цена снизится до $55 за баррель», — говорится в статье.

В среду майские фьючерсы на Brent торгуются в Лондоне выше $86 за баррель. В текущем квартале, как считает Citigroup, поддержку ценам оказывают сохраняющиеся риски перебоев в поставках и в работе нефтеперерабатывающих заводов. Аналитики Citi ожидают, что ОПЕК+ сохранит текущие квоты на добычу до декабря. Тем не менее, они советуют производителям нефти хеджировать риски добычи на 2025 год до того, как цены на нефть резко упадут.

Citigroup признает, что объёмы хеджируемой добычи сократились: если до пандемии производители нефти в США и Канаде хеджировали до 45% ожидаемых объёмов, то в последние годы эта доля снизилась примерно до 20%, отмечает Dow Jones.

Поводы для пессимизма

Пессимизм Citi в отношении цены на нефть связан с опасениями по поводу роста простаивающих мощностей в ОПЕК+ и роста объёмов добычи в странах, не входящих в картель, говорится в статье. По данным Citi, незадействованные мощности (spare capacity) в ОПЕК+ выросли примерно на 2 млн баррелей в сутки по сравнению с доковидным уровнем.

«Ключевую роль в медвежьем прогнозе [Citi] играет предположение о том, что рост глобального спроса [на нефть] замедлится, отчасти благодаря увеличению использования электромобилей и ухудшению экономический условий», — отмечается в публикации.

Для стран-производителей не-ОПЕК аналитики банка в этом году прогнозируют рост добычи на 500 тыс. баррелей в сутки в США, на 200 тыс. баррелей — в Канаде, на 400 тыс. баррелей — в Бразилии и на 150 тыс. баррелей — в Гайане. Добыча в этих странах продолжит расти и в следующем году, считают в Citi.

Контекст

Конфликт на Ближнем Востоке и нападения на судоходные маршруты в Красном море пока не привели к серьёзным сбоям в поставках нефти, но страны-импортеры опасаются, что любая эскалация потенциально может изменить ситуацию, писали в феврале аналитики S&P Global Commodity Insights. Несмотря на то, что атаки нарушили работу контейнерных линий, поставки нефти в основном остаются стабильными.

Всемирный банк в своём последнем обзоре сырьевых рынков (вышел в октябре 2023 года) отмечал, что конфликт на Ближнем Востоке слабо влияет на нефтяные цены, поскольку мировая экономика научилась поглощать подобные шоки. По прогнозу Всемирного банка, в 2024 году ОПЕК+ будет наращивать добычу, а глобальная экономическая активность замедлится, что приведет к снижению среднегодовой цены на нефть до $81. При худшем сценарии, если напряженность на Ближнем Востоке перерастет в региональный конфликт и поставки нефти упадут на 6-8% от объёма поставок в 2023 году, нефть может подорожать до $140–157, считает Всемирный банк.